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私募定投打破百万门槛仍有下调空间

| 2020-06-20

  一家之言

  初始投资金额太高,会降低后续定投的效果。即使按照40万的认购起点,对多数投资者来说,门槛也还是偏高。

  据媒体报道,招商银行挑选了10家机构开展私募定投业务,包括淡水泉、重阳投资、朱雀投资、中欧瑞博、拾贝投资、中泰证券资管等绩优机构。其最大亮点就是“变相”降低了投资门槛,认购起点40万元。

  随着私募基金的迅速发展,其在资本市场的影响力不可小觑。根据中国基金业协会公布的数据显示,截至今年10月底,全国已登记的私募基金管理人为2.44万家,已备案的私募基金为8.07万只,管理基金规模达到了13.69万亿元。

  谈及定投,投资者自然联想起公募基金定期定额投资的模式,在熊市中后期阶段,采取定投的策略,往往会在牛市行情中有着超预期的投资回报效果。但是,对于基金定投的模式,以往还是集中于公募基金,而公募基金凭借定投点低、起购点小等特征,深受投资者的青睐。

  目前,已有一些银行开始推广私募定投的方式。但是,需要注意的是,对于私募定投,本身需要注意到合规性的问题,而对不同的银行机构,它在私募定投业务的开展上,也有着不一样的应对策略。

  例如,平安银行的私人银行推出的私募定投,其定投金额为5000元起,且按照1000元的整数倍递增。但是,在实际情况下,私募定投主要针对首次认购的合格投资者客户,且需要完成首次100万元认购以后,方可按照最低5000元的方式进行定投。又如,近期招商银行挑选了10家机构开展私募定投的业务,对投资门槛有着变相降低的操作,据了解其认购起点为40万元。

  需要注意的是,与公募基金相比,私募基金对合格投资者的要求并不低。其中,私募基金的投资者金额不能低于100万元,且对个人净资产以及个人金融资产有着较高的门槛要求。除此以外,仍对个人最近三年的平均年收入有着比较严格的规定。

  私募基金的高准入门槛,阻挡了不少投资者。或许,私募定投业务的开展,可以一定程度上激发投资者的参与热情,对偏爱私募基金的投资者来说,也许是一种机会。但是,在具体操作中,私募定投业务仍需考虑到认购起点的问题,即使按照40万的认购起点,实际上对多数投资者来说,也是一个偏高的准入门槛。除此以外,对于偏高的认购起点,即使随后采取5000乃至10000元的定投策略,坚持一段时间也未必会降低持仓成本,而初始投资金额太高,也会降低后续定投的效果。

  面对庞大的私募基金市场,强化竞争、加速洗牌也是不可回避的事情。如今,随着私募定投业务的推出,对私募基金来说,既是机遇也是考验,但在激烈的竞争环境下,未来私募基金更应该注重持续服务能力以及业绩净值的表现水平,这也是代表着私募基金的核心竞争力。站在投资者的角度思考,即使私募基金的创新能力不断提升,但归根到底还是要看私募基金自身的真实实力,可不可以为投资者赚到钱,这也是投资者最看重的因素。

  □郭施亮(财经评论人)

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